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投研视点2015 4 20早（第1页）

证监会周末很忙，a股未开市已上演多空对决，本周多空决战。

上周末，对于有投资股票的投资来说，不管是机构投资者还是个人投资者，都经历了一次“未开盘的大震荡”：先是证券会上周五收盘后表示继续规范两融业务规范，然后是鼓励融券卖空，随之新加坡a50指数暴跌，重磅利空连续轰炸之下a股股民上周末忧心重重，寝食难安。

紧接着，证监会上周六加班紧急出面澄清两融业务规范与融券指导仅为正常工作，市场不应过分解读为鼓励做空打压市场，这是极为罕见的，明显有呵护市场的意味，投资者心神稍定。

随后周日央行宣布降准1个百分点，超出市场预期降准力度，重磅利好砸向市场，顿时全民沸腾，市场对本周一又是一片看涨呼声。chapter_（）;

观点：

1、市场有其自身运行规律，鼓励融券政策只会影响市场短期走势，不能改变已形成的大的向上趋势。

2、最近市场证监会层面规范两融透露出高、层希望是蛮牛，而不是疯牛。

3、此次降准的时点符合市场预期，力度远超预期，但近期市场涨幅较大，上次降准后市场高开低走，这次依旧需保持一颗防范的心。

策略上：本周有大批新股申购资金解冻，若市场低开下探调整，将会引发资金入场抄底，可逢低加仓；若市场大幅高开上冲，不建议追高，反而可适当高抛。

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